ANALYSE DE L’EFFICACITE DES INSTRUMENTS INDIRECTS DE LA POLITIQUE MONETAIRE EN RDC CAS DU TAUX DIRECTEUR DE 2009 à 2018

CONCLUSION GENERALE La présente étude a porté sur l’analyse de l’efficacité des instruments indirects de la politique monétaire en RDC cas du taux directeur de 2009 à 2018. Elle a tourné autour de deux grandes questions :  Est-ce que le taux directeur comme l'un des instruments de la politique monétaire a-t-il réussit à stabiliser le niveau général de prix (inflation) ?  Quelles sont les mesures à prendre pour que le taux directeur de la BCC soit plus efficace et serve au mieux l’économie congolaise ? Pour répondre à ces questions, nous avons pensé que :  Hypothèse 1 : Il s’avère que le taux directeur comme l’un des instruments de la politique monétaire permet la bonne gestion de la masse monétaire et partant dans une économie congolaise caractérisée par la préférence pour la liquidité ;  Hypothèse 2 : le taux directeur doit être accompagné par d’autres instruments pour renforcer son efficacité. La première question a nécessité une analyser économétrique avec le test var à partir du logiciel eviews6 en fin de mesurer l’impact des instruments indirects de la politique monétaire en RDC à l’occurrence le taux directeur sur la masse monétaire et le taux d’inflation qui sont considérés comme les variables explicatifs dans ce travail. Test fait dans le chapitre trois. La deuxième question quant à elle, nous a poussées à donner quelques perspectives qui peuvent rendre le taux directeur plus efficace quant à l’objectif assigné. Le travail a été subdivisé en quatre chapitres à part l’introduction et la conclusion générale. Dans les deux premiers chapitres il a été respectivement présenté d’abords en quelques lignes les notions générales sur la politique monétaire, en suite présenter la politique monétaire de la RDC. Il a été aussi question de présenter et d’analyser dans le troisième chapitre, l’évolution des agrégats retenus dans ce travail dont le taux directeur d’abord lui-même, le taux débiteur et créditeur, volume des crédits, masse monétaire et l’inflation durant les années sous-études. Mais, pour le calcul du test var, trois agrégats seulement on été retenus dont le taux directeur, la masse monétaire et le taux d’inflation. Après recherche et analyse, les résultats suivant ont été obtenus : Que les coefficients marginaux de taux directeur sont négatifs c’est-à-dire, toute variation de taux directeur impact négativement la masse monétaire et le taux d’inflation. Le taux directeur, après le calcul, explique à 89,3% la variation de la masse monétaire et à 77,8% la variation du taux d’inflation. Un ajustement de 10% du taux directeur impacte la masse monétaire à 191%, 20% et 37,3%. Toujours pour ce même taux directeur, un ajustement de 10%, impacte cette fois-ci le taux d’inflation à 61,1%, 35,3%, 13,4%. Ainsi, nous pouvons donc dire que conformément à la théorie monétaire stipulant qu’un ajustement à la hausse ou à la baisse du taux directeur impact la masse monétaire et le taux d’inflation dans un sens contraire. Ainsi, pour que l’application du taux directeur soit plus efficace, nous suggérons à la BCC et au gouvernement ce qui suit : (i) Combiné le taux directeur et la réserve obligatoire, (ii) Contrôler le taux de refinancement interbancaire, (iii) La BCC doit cesser de financer le déficit budgétaire, (iv) Indépendance totale de la BCC, (v) Procéder aux opérations de la dé-dollarisation, (vi) Incité la population congolaise à la culture bancaire, (vii) Rendre l’économie dure aux chocs externes, en fin, Stabilisé le secteur financier congolais.

Autres Détails

Mémoire présenté et défendu en vue de l’obtention du grade de licencié en sciences économiques et de gestion à l’université joseph kasavubu de Boma
Option : Économie Monétaire.
DIRECTEUR : Henry GERENDAWELE Professeur
RAPPORTEUR : Maurice MBUANGI LUSUADI, Chef de travaux